量化宽松
分发打算
我们已经到达了央行扩张性钱币政策的行为极限，任何进一步的极度法子城市向消费者发出负面信号，对实体经济发生负面影响。
我们已经到达了「利率逆转」，即由于净息差下降，利率进一步下降对贸易银行的影响是负面的。因此，较低的利率会导致经济收缩。
我们走的路对吗？或者需要答复的一个更重要的问题是，央行一开始是否走在了正确的阶梯上。对 2000 年互联网泡沫的回响是将利率从 6.5% 降至 1%，然后在 2008 年金融危机中，将利率从 5.25% 降至 0.25%。
各国央行和当局迅速做出了回响。在美国，美联储将利率降至靠近零的程度（0% 至 0.25%），公布购置至少 5000 亿美元的国债和 2000 亿美元的抵押贷款支持证券，并将贸易银行存款筹备金率降至零。并且大概还会有更多。然而，越来越清晰的是，这是央行最后一次「掷骰子」。钱币政策已经行不通了。
这些新的、局限更大的赤字将由央行直接购置当局债券形成，差异的叫法有许多：
全球金融危机（2008）
无条件根基收入
这一要求来自央行，各国当局将很是乐意做出回应。尽量这一财务政策将在必然水平上受到缺乏钱币的敦促，但各国当局无论如何都不太大概想要阻挡。当局也将面对来自人口的庞大压力。最初的需求可以会合在减轻冠状病毒的影响。为公众提供资金，使他们可以或许在失去收入时购置糊口必须品，并赔偿因采纳法子防备病毒流传而造成的企业收入损失。然而，敦促消费的不可是病毒。在收入和财产不服等日益加剧的敦促下，政治民粹主义也将迫使当局增加支出。气候危机也大概是一个需要大量当局支出来缓解的问题。
购置更多的当局债券只会在活动性危机中辅佐贸易银行，对实体经济的传导机制此刻已经被冲破。
来历：巴比特石油危机（1973）
新冠病毒人为付出
日本资产泡沫（1991）
撰文：BitMEX Research原文标题：《BitMEX：通货膨胀就要来了，比特币或迎来最大机会》（Inflation Is Coming） 互联网泡沫（2000） 玄色礼拜三（1992） 财务转移 世界各国当局都将呈现巨额财务赤字，这不只是提高支出要求的功效，也是刺激经济计策的一部门。 华尔街危机（1929） 在这样高通胀预期的经济情况下，黄金好像要发光发烧了。那么比特币呢？在 2020 年新冠病毒瓦解期间，比特币已经下跌了近 53%，投资者正在追求美元。这是不行制止的。然而，在这场危机事后，将带来极不不变的通胀效果，这个时候，比特币就会发光发烧。在我们看来，在这种新的经济体制下，经济和金融市场变得宽松，基础没有重要的支撑点，甚至连通胀方针都没有，这大概是比特币在其短暂的生掷中所见过的最大机会。 市场无法容忍变革。不只我们的政治、经济和文化会受到通胀的攻击，金融市场也会受到攻击。金融市场已变得很是习惯于由央行掩护的机制。在财务扩张和不不变的通胀预期的敦促下，从这种状态过渡到一种新体制，将是一件有趣的工作。动荡的时代即将光降。 直升机撒钱 在我们看来，我们仿佛即将回到 1970 年月，其时通货膨胀很不不变，到达了 15% 的高点。 我们评估了新冠病毒对经济和金融市场的影响，这将符号着一场重大的经济体制厘革——从钱币政策到由央行扶助的财务扩张。最终，在这个新体制下，很显然将会有一个赢家：通货膨胀。经济情况大概会像上世纪 70 年月那样，通胀预期重复无常。这种体制更迭和通胀将是金融市场难以容忍的。在这种情况下，比特币大概在其短暂的生命周期内得到最大的机会。 亚洲金融危机（1997） 无论人们对钱币政策持何种概念，毫无疑问，当前的体系无法遭受另一场危机。是改变的时候了。 在 2020 年 3 月 17 日，颠簸指数（VIX）到达了 84.83 的高点，仅略低于 2008 年全球金融危机到达的 89.53 的峰值。标普 500 指数已从峰值跌至低谷，到 2020 年已下跌逾 30%，道琼斯家产平均指数创下 1987 年玄色礼拜一以来的最大单日跌幅。毫无疑问，从金融角度来说，2020 年的新冠病毒危机将载入史册。资产打点公司在危机发作时的杠杆率比以往任何时候都要高，它们正拼命争抢美元，导致险些所有资产价值螺旋式下跌，从股票到大宗商品，从非当局债券到加密钱币。 2020 年的新冠病毒股市崩盘，如今正成为最严重的股市崩盘事件之一，其他雷同的事件尚有： BitMEX 认为疫情影响下，当局将举办财务扩张，导致通货膨胀，而比特币或迎来重大机会。 告抢救济 在钱币政策方面，央行往往畏惧采纳大概被视为有利于特地小我私家的办法，因此功效几多有些不确定。然而，在财务扩张的新时代，有一个明明的赢家，那就是通胀。通货膨胀不只会到来，并且会带来攻击。我们对此的影象已经很恍惚了。30 多年来，通货膨胀一直保持在低程度和不变，政客和公家都没有意识到个中的风险。我们无法预测通货膨胀将如何故及何时呈现，然而，在某一时刻将会有一个溘然的攻击。不只是经济攻击，也是文化攻击。 现代钱币理论 郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
