而在另一方面，早期这些接头也体现了行业内部埋下的另一种隐患。这种隐患代表着协议技能与贸易生意之间的告急干系。一边是开拓开源协议的技能人员，一边是为用户提供利用成果的贸易公司。在现代加密资产的配景下，跟着生意业务所变得越来越强势，这种告急干系的压力也越来越大。
2017年6月14日，币安（Binance）首创人赵长鹏（CZ）在介入会餐时第一次传闻了1CO。 在三天内，他同时用中英文各写了一份白皮书。九天后，1CO开始。之后短短一周内，1CO竣事，币安总共筹集了1500万美元的资金。
几个月后，2010年3月17日，BitcoinMarket.com 上线了。最初，人们用 PayPal 来交流 BTC 和美元。可是跟着比特币的增长，市场上的骗子也多了起来，最终导致 PayPal 官方公布克制举办比特币生意业务，生意业务所只能寻找其他选择。
在猖獗的速度背后，CZ和他的团队其实已经在生意业务所行业事情了许多年。币安推出的生意业务系统和匹配引擎是他们构建的第五代生意业务系统。在创建币安之前，CZ和他的团队一直在为个各大生意业务所提供白牌的基本设施产物。
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对付2017年行业这波爆炸性海潮来说，生意业务所最大的赢家是币安。
2010年11月6日，整个比特币的市值方才到达100万美元。2011年2月9日，单个比特币的价值方才达到1美元。但从2011年开始希望有所增加，在全世界各地，新的生意业务所连续开放，三月份比特币巴西市场上线，随后在四月份不久又在欧洲推出了 Bitmarket.eu。
史前阶段
生意业务所得到的乐成自然与贸易模式有关，但许多时候这并不代表全部的真相。这个阶段是 1CO 汗青中的偶尔，而不是生意业务所乐成的焦点。为了保留和成长，生意业务所将不得不从头发现本身、改革本身，而这正是此刻他们所做的。
衍生品生意业务
本日的生意业务所市场，合规的鸿沟很是之大，为了制止禁锢，许多生意业务所都暗示不为美国用户提供处事，好比BitMex和Poloniex。
山寨币更生
像早期所有的生意业务所一样，Mt. Gox 在付出处理惩罚方面也碰着了很大的坚苦。在2010年10月遏制利用 PayPal 后，它临时把付出方法换成了 Liberty Reserve（就是上文提到的谁人 Liberty Reserve ）。首创人 Jed McCaleb 在网站上线后不久就分开了，网站于2011年3月被卖给了法国人Mark Karpeles。
但与此同时，1CO 高潮并没有获得一连。不久之后，人们对长尾市场的山寨币的乐趣已经消失了，生意业务所将不得不再次举办自我改革以适应新的变革。
由于币安的迅速上升，因此它可以或许为山寨币提供最大的活动性，这反过来又使其成为最抱负的上币所在。通过这种方法，币安成立了强大的反馈回路和网络效应，进一步加快了其在该规模的领先职位。而后，币安又引入了平台币 BNB，为持有者提供生意业务手续费打折，同时理睬用季度利润回购BNB。
现代阶段
衍生品生意业务今朝在市场上，跟已往对比，有着前所未有的影响力。一种说法是，CFTC答允CME、BAKKT等合规衍生品生意业务所的呈现，是为了让机构更好的出场，推举办业走向主流。
门头沟时代
Gold Age 的首创人后续又建设了 Liberty Reserve，另一种数字钱币，雷同于 Tether 的前身用来作为比特币的进进出口。其时 PayPal 开始克制举办比特币生意业务，之后很长一段时间， Liberty Reserve 成为了替代品。但 Liberty Reserve 在 2013 年也被封锁了，而且 2016年首创人 Arthur Bukovsky Bellanchak 被捕，最终被判处 20 年徒刑。
这也是为什么2017年许多人愿意投资DEX的原因，Bancor协议其时得到了1.53亿美金的ICO。
Mt. Gox 是比特币生意业务汗青上最具符号性和最污名昭著的代表之一。这是一个被人写了无数遍的故事，而且这个故事仍在继承。本小节的目标不在于提供完整的汗青记录，而是为这家汗青上最乐成也最失败的生意业务所划一些重点。
去中心化是这个行业存在
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