教育是立人之本，不论是古时候的私塾还是如今的学校，都在老师和学生的一问一答之中，完成了知识的传承。而时代的发展总会带来新的革新，打破时间、空间限制的在线教育也顺着人们生活习惯应运而生。

但是在线教育一直被当做是传统线下教育的辅助，让学生和家长选择，多半还是会选择能够面对面交流的线下教育模式。而一场疫情却加速了教育模式的变革，使得线上教育一度成为最为主要的教学方法，而这也让众多在线教育平台吃到了一大波红利。

而身处整体向好行业之中的51talk，自然也收获了很不错的结果。

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一对一业务挑起大梁

近日，51talk公布了其2020年第二季度的业绩报告，整体表现还算不错。

根据财报数据，51talk在二季度实现总营收为4.935亿元人民币，相比去年同期的3.526亿元同比增长了40.0％，实现了不错的增长。这归功于二季度51talk平台内的活跃学生增长了27.8%达到29.8万人，而从每个学生身上所获得的平均收入也同比增长了9.5%。

很重要的一点是，在二季度中一对一业务依旧是贡献51talk营收的主力军。根据财报，本季度一对一业务实现营收4.649亿元，占了总营收的94%，而在去年同期这个占比为90%。另外小课业务的营收出现13.8%的下降，同时在总营收中的比重也越来越小。

而专注于K12教育中的一对一业务，这也成为了51talk最为核心的业务，帮助51talk在连续亏损了很多年之后，实现了盈利。

根据财报来看，51talk本季度在Non-GAAP之下的净利润为3960万元，利润率达到8.0%，而去年同期则亏损了2760万元，利润率为-7.8%。而在GAAP之下净利润则为3280万元，连续三个季度实现盈利。

在毛利方面，51talk在本季度实现毛利润为3.499亿元，比去年同期的2.450亿元同比增长了42.8%；另外本季度的毛利率为70.9%，比去年同期的69.5%有了小幅的上涨。其中，因为对有较高利润课程产品的有利组合，让51talk的一对一课程在本季度毛利率达到71.6%。

可以看出，在整个51talk的商业模式中，专注于K12领域的一对一课程起到了至关重要的作用。而同时，51talk选择的菲教+下沉模式起到的作用同样不容小觑。

菲教+下沉的互相促进

采用菲教模式，无疑在51talk的师资成本节省上起到了很大作用。

对于51talk而言，菲教的低成本让其在一对一赛道之中可以保证一定的优势，也让其成为了赛道之中唯一一个连续三个季度盈利的平台。依靠菲教取得的成绩让CEO黄佳佳曾经说出了“没有不赚钱的赛道，只有不赚钱的公司。”，底气十足。

毕竟，一对一模式难以盈利的现状已经让赛道内很多的平台头疼，而借助菲教的低成本，让51talk打破了这一魔咒。目前在整个行业之中，欧美外教的单课薪酬为80元左右，而使用菲教的话可以将单课薪酬降低在40元左右。

同时借助菲教的价格优势，也让51talk在下沉市场的抢占中更有优势。

黄佳佳在财报中表示，二季度51talk能取得如此成绩的进步，主要得益于51talk在非一线城市中不断优化K12一对一教育的大众市场战略。而菲教模式的低成本，也在一定程度上保证了在低线市场中的获客能力。

以往在人们的观念中，，一对一外教课程价格都比较高，这和下沉市场的消费习惯相悖，也让主打一对一课程的某些在线教育平台，在下沉市场的开拓之路异常艰难。而51talk选择的菲教模式，拉低了一对一外教的课程价格，使得自己的课程更容易被下沉市场接受。

另外，菲教模式拉低51talk的师资成本，让其可以有更大的压缩空间来降低课程定价，从而迎合下沉市场的消费习惯。

而更加亲民的课程定价，也让51talk在下沉市场中更受欢迎，逐渐赢得了用户的信任，从而产生用户裂变的效应。下沉市场中，消费行为中的社交属性更加明显，不论是小到超市鸡蛋降价，还是大到楼盘促销，商品信息的传播都离不开亲朋好友的“亲身经验”。

比如，拼多多在用户上有如今的成绩，带有社交属性的电商模式就出了不小的力。

如此一来，通过菲教+下沉的互相促进，帮助51talk在赛道中巩固了既有的优势，也帮助其占据了更多的市场，从而带来学生数量的上升和转换率，提升了整体的营收。但是这种互相促进的模式，能保证51talk的长久盈利吗？

51talk长期盈利的难题

通过菲教一对一课程盈利的51talk，似乎也将困于这种模式。

从营收构成来看，一对一课程业务处于51talk总营收的绝对领导地位，而这种过度依赖一对一课程的畸形营收模式，也给51talk带来了一些隐患。

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