在本文中，作者论证了CDS市场比其底层债券市场更具活动性。其主要原因之一是尺度化（standardization）：一家特定公司刊行的债券凡是被支解成很多差异的刊行，这些债券的票面利率、到期日、契约等各不沟通。由此导致的分手化低落了这些债券的活动性。另一方面，CDS市场为该公司的信用风险提供了一个尺度化的场合。

Synthetix是一种刊行平台、抵押品范例和生意业务所，答允用户锻造一系列合成资产。与Maker雷同，用户锁定抵押品来建设合成资产，并需要送还贷款来收回抵押品。然后，用户可以通过数据库将一个合成资产“兑换（exchange）”给另一个用户。请留意，“exchange”没有直接的敌手方——用户实际上是在按照数据库从头订价抵押品。也就是说，由于会合包管机制，SNX的押注者集团包袱了其他用户合成资产头寸的生意业务敌手风险。

提供可以构建的新的“暗码原生”衍生品的例子。

·绿色=合成资产

削减罚款掉期

Abra

得到国债利钱，并得到CDS 600个基点的年溢价。

·或有债权：期权、信用衍生品，如信用违约掉期(CDS)和资产支持的证券。

提供有关合成资产的概述，表明它们是什么以及如安在传统金融市场中利用。

·紫色=实际资产

合成资产可以低落融资本钱。

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