“读我的嘴唇，没有新的税收” –这些都是乔·拜登总统在他的2020年竞选勾当中从未说过的话，可是当他在80年月末第一次参选时，这位成为总司令的人高声疾呼。重复。 谁人总统乔治·H·W·布什最终违背了信誉。 而此刻，到2021年，加税正在冲破其他排场–国债收益率与美元之间的相关性。

英镑/美元的生意业务价值为六周最低，欧元/美元靠近2021年的低谷，大宗商品钱币正在下跌。 这是在美国退货时产生的十年期债券已从高位回落高于1.75％至低至1.62％。

美联储（Fed）是上周流动的明星，试图说服市场通胀是临时的，并制止了收益率的上涨。 在钱币政策稳定的环境下，财务办法好像正在扰乱市场。 最后的刺激查抄尚未达到美国人的邮箱，白宫已经在拟定新的基本设施打算代价高达3万亿美元。

是的，我是税务员

这将比共计近1.9万亿美元的连系救济打算跨越60％，但此提议的流动尚有另一个重大区别-它的部门资金未来自增税。 按照《华盛顿邮报》的杰夫·斯坦（Jeff Stein）的说法，公司税将从21％跃升至28％，最高所得税将从37％增至39.6％，并对遗产和巨额投资收益征收新的堤防。

假如新支出（至少部门）是通过新收入而不是仅通过刊行债券来付出的，那么美国财务部将不会向市场充斥债券。更少的债券意味着它们的代价更高–因此产量较低。 对付恒久借钱来说尤其如此。

另一方面，对基本设施的投资意味着更多的当局采购，更多的民众和私人事情，以及潜在的更高的通货膨胀。 假如经济在中期升温，那么美联储大概不得不提早加息。 反过来，这在短期内会影响美元的上涨。

这种论述会一连吗？任何市场故事都有开始和竣事。 早在2020年，，美元在贫苦时期就获得了避险资金流入，并在市场情绪改进时被抛售。 收益的影响无处可寻。 对加税的最初回响也正在淘汰收益对恒久债务的影响，但这种一连性是否一连尚待调查。

近期测试是向公家展示该打算。拜登将立法分为两个单独的部门吗？ 第一个大概是较小的法案，将吸引共和党，而第二个大概包罗加税和共和党将不赞成的绿色倡议。 照旧他会像他的第一个一样去做另一个大型生意业务？ 这些是开放的问题，将测试新的范式转变。

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