本年早些时候，美国证券生意业务委员会（在SEC，Telegram和SEC与Kik案件中）都强烈主张在签发时出售得到代币的条约权利（遍及称为“将来代币的简朴协议”） （或SAFTs）应与今后的代币销售团结在一起。 当这些案件的法官宣布了与SEC告竣一致的裁决时，感受到SAFT流程即将关门，这使得它对付将来的加密产物不行行。 然后，在11月2日，破裂的SEC通过了对其法则的一系列修订，这些修订除其他外极大地限制了整合原则。 这些批改案大概打开了新的大门，，大概为可行的SAFT流程铺平了阶梯。

作为“协和谐改进”委员会按照1933年《证券法》所称的免税注册“拼凑而成”的尽力的一部门，这些批改案最初于2019年6月宣布为观念宣布，并于2020年3月宣布提议宣布。支持该倡议的人们的但愿是淘汰“价钱奋发和不须要的摩擦和不确定性”，并“在更公道的框架内”增加确定性，以促进成本形成和使投资者受益。

卡罗尔·戈福斯（Carol Goforth）是阿肯色大学（法耶特维尔）法学院的大学传授和克莱顿·N·利特尔小法传授。

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