http://www.7klian.com

杨凯:为什么说比特币的牛市与美国债券市场相

主流媒体广泛报道了比特币与黄金脱钩及其与股票的反向关系,但整体缺少的一个环节是比特币对美国政府债券的影响。以前被人为是非发行债券,债券的负收益率已经引起链上分析师和投资者注意到这一观点。

普雷斯顿.皮什(Preston Pysh)就是其中之一,而皮什最近在推文中表示,“人们说比特币只是在替代黄金,总的来说还没有实现这一目标,这就是关于债券的一切,还是要祝您好运,希望你能说服持有100万亿债券(没有收益)的人继续持有,因为他们未来的票面价值和票息都被锁定在固定的法定价值之内。”这将焦点从比特币与黄金之争转移到了债券上,足够多的人提到比特币的价格上涨堪比70年代的黄金走势或科技股繁荣。作为投资选择的价值存储手段总体上是短缺的,比特币的出现几乎是不可避免的。

尽管对基金经理和交易员来说,比特币与黄金之争似乎开始成为一种重复的叙事,但债券市场正在以一种截然不同的方式遭受痛苦。由于通货膨胀,不可避免的负利率和美元的走势呈现负相关,让分析师有更多理由相信加密货币的S2F模型可能实现。

根据彭博社(Bloomberg)有关通胀保值债券收益率的数据,目前所有债券的收益率都为负,市政债券也面临着类似的命运。货币贬值为转向比特币作为美国国债储备资产开了先例,这也解释了迈克尔.塞勒(Michael Saulor)用比特币取代现金储备的大胆举动。当前债券面临的危机是通货膨胀的影响,由于通胀上升,债券收益率接近于零,甚至为负,预计随着通胀上升,这种情况将变得更糟。即使在通胀大幅上升之前,也有不少债券收益为负,那么,一般的投资者或基金经理会去哪里寻找对冲呢?

可以看见的是,投资者转向了一种年回报率为三位数的资产——比特币,而且,比特币可能是目前最热门的游戏。看看债券市场,比特币和黄金都从投资者对债券的兴趣下降中获得了大量投资,这里的关键叙述之一是“债券,破碎的通胀对冲”。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。

相关文章阅读