图 5：2019 年活泼投资机构投资赛道漫衍
1. 热衷于计谋投资或 A 轮及其之前的项目
此前，以真格基金为代表的传统投资机构和以硬币成本为代表的新兴投资机构在区块链投融资市场叱诧风云。真格基金在 2018 年投资区块链项目 12 笔，但在 2019 年仅投资 1 笔；而硬币成本在 2018 年投资了 9 笔区块链项目，到 2019 年脱手次数为 0。
表 2：区块链投资机构合投干系图谱（合投次数≥2 次）
来历：果真渠道，零壹智库
一、7 家投资机构投资区块链项目到达 10 次及以上
3. 偏好外洋项目，港台地域融资数量占比上升
来历：果真渠道，零壹智库
2019 年底，全国各地联动，对和虚拟钱币生意业务所展开高压冲击态势，清退一大批在海内运营的相关生意业务所，这让不少区块链投资机构损失惨重，进而转投外洋市场。
在初创期（A 轮及以前）合投次数较多，一方面是分摊了初创期的高风险，合投可以利用少量资金投入更多项目和规模；另一方面是共享资源，合投可以使投资机构在不擅长的规模共享资源，为此后大局限投资储蓄行业常识和行业资源。
据零壹智库不完全统计，2019 年全球至少有 763 家投资机构参加了 516 笔区块链项目标投资或并购。27 家投资机构投资次数到达 5 笔及以上，合计投资 202 笔，占区块链项目融资总数的 39%。
零壹智库基于 2019 年全球区块链投融资详情，评选出 27 家活泼投资机构，重点从投资机构和所投项目两个角度举办特征阐明，以投资机构偏好的视角审视区块链规模的投资趋势。
表 1：2019 年区块链活泼投资机构排行榜（投资次数≥5）
2019 年，创投行业投融资数量和金额均有所下滑。尽量如此，依旧有不少投资机构逆势扩大投资。出格是区块链规模，不只降生了很多专注于区块链行业的投资机构，同时也吸引了很多主流风险投资机构跑步入场。
与新兴投资机构差异，传统投资机构更垂青政策禁锢风险，加之成本隆冬期间募资难，使得他们在禁锢未明晰之前慎之又慎，对付风险较高的区块链项目更是如此。
从细分赛道来看，投资机构在数字钱币生意业务所、游戏、办理方案处事商、数字钱币钱包、数字资产打点等 5 个赛道各有偏重。个中，大部门机构投资赛道相对平衡，如 Hashed、SBI 团体和 NGC 等机构；部门相对聚焦，如极豆成本和了得成本，在数字钱币生意业务所赛道投资占比均在 70% 以上。
从活泼投资机构所投项目范例来看，数字资产相关是投资机构最为存眷的规模，共投资了 64 笔，，占总数的 41%；其次是基本技能设施/办理方案和其他链上应用，占比别离为 17% 和 16%。
涉及金额较大的并购事件是加密钱币钱包揽事提供商 FoPay 以代价 100 万 FOIN 的生意业务收购数字钱币生意业务所 AliExchange。FOIN 的 30 天平均价值约为 2100 美元，此次收购代价约为 21 亿美元。
图 4：2019 年活泼投资机构投资行业漫衍
图 6：2019 年活泼投资机构所投项目地域漫衍
五、趋势：新兴机构大幅收缩战线，传统机构脱手更审慎
来历：果真渠道，零壹智库
活泼投资机构最为存眷的投资阶段是初创期（A 轮及以前）和计谋投资，别离投资 63 笔和 77 笔；最受机构青睐的行业是数字资产相关，占比达 41%；融资热度最高的赛道为生意业务所、游戏、办理方案处事商等。
27 家活泼投资机构中有 12 家计谋投资占较量高，高出所投项目半数以上。详细来看，科银成本在 2019 年共投资 13 笔区块链项目，个中有 12 笔为计谋投资；了得成本投资的 7 笔区块链项目有 6 笔为计谋投资；创世成本所投资的 11 笔项目中有 7 笔为计谋投资等。
2019 年活泼投资机构中，专注于区块链规模的新兴投资机构达 20 家，占比 74%，且绝大大都都创立于 2017 年或今后。传统投资机构中最活泼的包罗 Galaxy Capital、SBI 团体、丹华成本和 Andreessen Horowitz 等。
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