所以在比特币有一个各人都相信的故事之前，市场情绪会很是容易受到各类事件的变革，价值也会随之变革。
但为什么黄金的颠簸性？因为黄金简直定性。
就今朝而言，比特币的故事并不不变，其故事不不变就意味着其颠簸性不太大概在短期内衰减。
在金融市场，根基面不决订价值，市场对根基面的描写决订价值。
但不管它的故事朝着哪个偏向成长，比特币市场城市继承朝着该偏向放大。
比特币是今朝少有的“ Real Asset”，代价跟其他资产不相关，只看自身属性。
但另一方面，投资者在颠簸能赚钱的时候很喜欢它，生意业务员看到颠簸性导致的风险溢价也很是喜欢。
比特币就是高颠簸性资产，下图为一年时间周期下，比特币变革性随时间的变革：
为什么比特币的颠簸性高
黄金也如此，它没有现金流，其市场代价主要由共鸣驱动。
比特币近一年的颠簸性变革
「每小我私家对付颠簸的领略都不太一样，这就比如差异的人看到同样的新闻头条，却都有各自差异的领略，这主要跟每小我私家纷歧样的小我私家经验有很大的干系。」 本文源自于Noelle Acheson于Coindesk给机构的陈诉《的估值对其颠簸性的观点》
而今朝比特币是不确定的，，在投资比特币的进程中，人本质上根基面描写并不确定，你去问十小我私家，大概会获得20个差异的谜底，世界钱币，数字黄金，信仰，传销等等。
跟黄金作为「Real Asset」一样，比特币并没有所谓的现金流，收入的观念，从而导致给其估值的难度，阐明师没步伐通过所谓的现金流公允代价来给比特币估值。
在回收尺度方差的环境下，我们会发明比特币的颠簸性正在下降，这好像在说明比特币市场正在走向成熟。
而黄金已经存在了几千年，市场对付它的情绪相对越发不变，因为黄金的故事已经有了很好的全球共鸣。
颠簸性（Volatility）指的是猛烈且不行预测的变革，凡是有转换标记，在金融市场，大大都人会本能的回避那些颠簸的资产。
今朝而言，比特币的代价与市场认为它的代价有所差异，在缺乏传统意义上根基面的环境下，大部门投资者实际上都在其他投资者会怎么想，于是主流成本，主力基金，庄。。。。等观念满天飞。
但把极度数据去掉，抛开离群数据的影响（统计里常用的一种更切合真实环境的手段），比特币的变革性实际上在一年内并没有产生大的变革，仍旧是谁人高转变性资产。
用许多人以为比特币是传销的概念讲，比特币的代价，全靠共鸣。
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