好了，对付 DeFi 和 ICO 的差异之处我是不是漏掉了一些？接待各人增补。

3、ICO 和 DeFi 都试图「去中心化」现有业务模式，，也都是通过代币投机建树应用和社区。ICO 和 DeFi 主要选择了一些市场上现有的中心化业务模式，然后再对其举办去中心化，它们都通过投机代币价值升值来引导早期网络效应。ICO 业内最常说的一句话就是「某某项目标去中心化版本」，而恰恰就是这个话术吸引了不少人入场并构建出最早的社区，这些社区大概通过对 ICO 代币投机得到经济收益。DeFi 提供的是「生意业务所和借贷平台的去中心化版本」，同样通过对新代币的投机缔造了大量活动性；

5、为了更好地支持 ICO 和 DeFi，其他协议也开始跟随以太坊的脚步，但以太坊仍然拥有 ICO 和 DeFi 的绝大部门生意业务勾当。对付 ICO 而言，项目方推出 ERC-20 代币具有「可组合性」优势，拥有遍及的基本架构支持基本（好比可以支持多种数字钱币钱包、易于添加到生意业务所等）。对付 DeFi 来说，「可组合性」优势大概会进一步扩大，因为 DeFi 协议凡是会举办更遍及的交互，并且跨链办理方案仍处于新生阶段。

撰文：Ari Paul，加密钱币投资基金 BlockTower Capital 连系首创人兼 CIO

3、尽量很多 DeFi 项目勾当大概得益于姑且代币鼓励才气「畅通」起来，但这些勾当都是「真实」的勾当，只是以活动性的形式向加密钱币生意业务者提供即时代价。 相反，大大都 ICO 项目从未宣布过真正可用的产物。

1、DeFi 和 ICO 都淘汰了 ETH 代币的畅通供给量：由于参加 DeFi 和 ICO 项目都需要购置和锁定 ETH 或其他基于以太坊区块链的代币，导致 ETH 市场畅通量将会淘汰，这一趋势凡是会支持价值升值。ICO 项目普遍接管 ETH 作为投资代币，然后再向投资者提供新的代币，项目方则持有大量 ETH；DeFi 同样为投资者提供了新锻造的代币，以调换 ETH 或其他基于以太坊区块链的代币；

去中心化金融（DeFi）代币引领了最近这波加密钱币牛市，就像首次代币刊行（ICO）曾「刺激」2016-2017 年的牛市一样。不外，这样的比喻符合吗？DeFi 和 ICO 之间到底有哪些沟通点和差异点呢？

ICO 项目产物方针用户与投资者大概是两个完全差异的群体，但 DeFi 则是面向同一类方针用户提供贷款处事并分发代币，DeFi 应用也更遵循「加密原生」的本质。

4、ICO 和 DeFi 都对以太坊区块链造成了一些影响，好比生意业务用度上涨、网络拥堵等，但这些影响同时又刺激了以太坊扩容办理方案的研究和投资。从 2017 年开始，我们就看到不少所谓「以太坊杀手」的竞品呈现，他们大多专注于网络可扩展性。另外，我们还看到了社区对 Plasma 链、侧链和其他 Layer 2 可扩展办理方案的存眷，如今以太坊网络可扩展研究仍在继承（包罗打算中的以太坊 2.0），跟着以太坊 gas 用度屡创新高，这些扩容项目大概会加快成长；

2、与 ICO 差异，DeFi 具有相对适度的用例范畴，并且这些用例根基上遵循了「加密原生」（crypto native）本质。凡是来说，ICO 项目标产物方针用户群与 ICO 代币自然投资者群是两个完全差异的群体——举个例子，某个扮装品 ICO 项目会向韩国女性出售扮装品，但该项目则会通过出售代币向 ETH 持有人召募资金。相反，DeFi 提供的则是真正的加密钱币生意业务，并且是向同一类方针客户提供贷款处事并分发代币，继而让投资者当即成为项目用户，也能使社区获得更快成长；

2、高潮都从恒久风险投资资金「迟钝」开始，之后吸引了大量「散户」资金入场并得以加快成长。可以说 ICO 市场繁荣始于风投公司和天使投资人注入到以太坊 ICO 项目里的资金，接下来跟着加密社区越来越多散户开始投资，技能创新（好比 ERC-20 代币尺度）和早期投资乐成为许多后续 ICO 项目提供了支持。而 DeFi 繁荣也开始于那些专注于早期阶段投资的风投公司和天使投资人，此刻这一规模里已经有大量项目启动并吸引了更多「快速移动」的资金；

1、ICO 都是通过出售新代币来调换 ETH，而 DeFi 凡是会免费为用户提供新代币，以得到姑且抵押的 ETH 或其他基于以太坊的加密资产。从禁锢角度来看，ICO 和 DeFi 两种模式大概会有区别，因为大大都 ICO 城市被禁锢机构认定为证券销售，而 DeFi 代币则被看作是一种「事情」互换，这意味着某些 DeFi 项目刊行的代币大概不会被禁锢认定为证券、或是不受证券法约束。因此，对比于 ICO，DeFi 大概会对 ETH 更有利，不只如此，由于投资者「耕耘」新代币，ETH 可以在在项目之间快速接纳；

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