我们的阐明从11月初开始，当时PayPal刚公布支持比特币，至比特币开始上涨至2万美元。在Luke Martin的图表基本上，我们利用小时数据查抄了美国市场时段比特币的价值走势。下图突出显示了纽交所开市期间比特币的价值，以绿色显示。股市休市时间（譬喻晚上、周末和戴德节假期）保存为空缺（即未突出显示）。

原文：Signs of Institutional Investors

跟着各国央行为应对全球经济逆境而越来越多地印钞，比特币对冲通胀的叙事开始风行。8月，其时市值12亿美元的上市公司MicroStrategy公布购置入代价2.5亿美元的比特币作为“资金分派计策”。他们在一份声明中暗示，“对加密钱币举办投资，不只可觉得通货膨胀提供公道的对冲，并且还可以预期得到比其他投资更高回报率。”

除了亿万大亨，付出处事提供商也越来越多地参加加密市场。10月8日Square公布向比特币投资5000万美元。10月21日，PayPal正式公布将推出“一种让客户在PayPal钱包内购置、持有和出售某些加密钱币的方法。” 10月21日比特币价值为12850美元，从此上涨至19000美元以上。

跟着比特币价值彷徨在2万美元阁下，关于价值飙升的主要叙事之一就是机构投资者的到来。跟着新冠疫情开始流传，3月中旬加密钱币和股票市场瓦解，之后在市场废墟中掀起了一股新的机构比拟特币的乐趣高潮。

对比之下，2017年11月比特币的牛市上涨至汗青新高期间，价值走势较为分手。详细来说，2017年11月，美国市场休市后的夜间生意业务量增加，周末颠簸性增加。美国市场开市时平均小时收益约为-0.13％，而美国市场休市时的平均小时收益约为0.11％。

Ari Paul、Luke Martin和其他评论人士已往几周指出，自10月下旬以来，比特币价值上涨主要产生在美国股市开盘时段。这大概表白，比特币价值上涨是由新一轮的机构投资者买入敦促的，，这些机构投资者白日活泼，而晚上和周末相对不活泼。我们利用比特币小时价值数据检视了这一概念，以便更仔细地相识美国市场时段比特币的价值走势。

资料来历：Coin Metrics参考价值

5月初亿万大亨、对冲基金司理Paul Tudor Jones公布将把高出1％的资产投入比特币。他表明说，他视比特币为对冲法币通胀的避险东西，并暗示“中央银行曾宣称法币的通胀方针是每年2％。”

较量两个月的样本量相对较小，而且不必然能提供明晰的谜底。可是，我们开始看到一些有趣的证据，表白越来越多的机构参加个中，并将继承举办观测和深入研究。

功效有些优劣参半，有时价值会在一夜之间颠簸，最突出的例子是11月5日。但总体而言，在已往一个月，美国市场开盘时段的比特币价值上涨幅度大于美国市场休市时段的上涨幅度。平均而言，在市场开市时间内，比特币每小时收益约为0.1％，而在市场休市时段约为0.04％。

11月亿万大亨、投资者Bill Miller和Stanley Druckenmiller插手此列，果真暗示他们持有比特币，并推荐比特币。两者都将比特币与黄金举办了较量，Miller增补说他认为通货膨胀正在“回归”，“由于美联储“哄骗钱币供给”。”

资料来历：Coin Metrics参考价值

BTC价值真由华尔街敦促吗？从小时数据看

有趣的是，尽量比特币价值在11月前三个周末横盘整理，但最后一个周末却呈现了大幅上涨。其在25日（礼拜三）晚上和戴德节期间大幅下跌之后，这大概与本月竣事时芝商所比特币期货缺口庞大有关。市场从头开市后，比特币价值在11月30日礼拜一急剧上涨。

几周后，花旗银行一位高级阐明师预测比特币大概到达30万美元以上，在泄暴露来的向机构客户的说明中将其称为“ 21世纪的黄金”。

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