从今朝市场的阐明来看，上周黄金的暴跌，看起来更像是一次回调，而非真正的跳水。

(责编：李都也(实习生)、李栋)

8月11日下午，“俄罗斯首款新冠肺炎疫苗已获国度注册”的动静使得避险情绪受到打压，市场对付外洋疫情防控的乐观预期升温，使得黄金上涨受到制约。

韦恩认为支撑黄金上涨的一点尚有美国较难苏醒的经济，他暗示，“美国经济正依靠政策支持来维持其势头，距全面苏醒还很远，今朝经济勾当只有2019年程度的约四分之一。”

对付黄金的过山车行情，中信期货贵金属研究员杨力向《国际金融报》记者直言，这轮颠簸很丢脸明，环境着实有些棘手。

随后几天，贵金属开始呈现反弹。8月13日纽市盘中，现货黄金一度大涨2.63%，触及1966美元/盎司；现货白银盘中飙升8.64%，至每盎司27.716美元。

机构看好黄金前景

回调而非真正跳水

华尔街传奇投资者、黑石团体私人财产办理方案部分副主席布莱恩·韦恩（Byron Wien）也认为，跟着标普500指数靠近汗青高位，美股已“充实订价”。他发起投资者购置黄金，以对冲美元进一步走弱的风险。

支撑米林斯坦利这一概念的尚有一直以来与黄金负相关的美元，8月13日，美元破位下行，且遭遇全面抛售，最低跌至92.93。从数据来看，美元已处于低迷状态，再加上美国国债收益率走弱，更是进一步减弱了美元。

波士顿联储主席埃里克·罗森格伦（Eric Rosengren）在8月12日的发言也再此证明白美国经济苏醒的难度，他暗示，“尽量钱币和财务政策拟定者举办了大局限过问，但高频经济数据显示，苏醒大概正在失去动能，因很多州的经济勾当再次受到限制，以减缓新冠病毒的流传。”

道富举世参谋公司首席黄金计策师、SPDR黄金信托基金的连系首创人乔治·米林斯坦利(George Milling-Stanley)暗示，本年剩余时间内，金价的方针区间在2000至2200美元，金价继承上涨的概率为40%。他还指出金价难以产生大跌，不太大概跌入1700至1900美元区间，下跌的概率仅为20%。

桥水基金8月13日向美国证监会（SEC）提交的持仓陈诉显示，桥水基金二季度加仓SPDR Gold Trust黄金ETF，占投资组合比例为15.34%，加仓幅度34%，持仓代价超9亿美元。今朝，该基金在SPDR中的投资占其总投资代价的第二名。桥水对第五大重仓股Ishare Gold Trust（IAU）的增持比例也高达35%。

而一些较弱赢利多头们的离场，也支撑了黄金这轮颠簸更像是回调的概念。经纪商CMC Markets首席计策师Michael McCarthy暗示，许多较弱的多头都已经离场了，因此接下去黄金市场会从头举办调解，筹备下一波上行。

上周，贵金属价值如同过山车般起起落落。黄金现货在8月11日一度暴跌近6%，创下7年以来最大单日跌幅，同日白银现货更是重挫14%，创下2008年以来最大单日跌幅。

另外，对付此次黄金暴跌，美国财务刺激方案一直久拖不能落地成为了一大重要因素。从7月底谈到此刻，两党一直未能告竣任何希望，而国会也将休会到9月。美国新一轮财务刺激法案未能如期落地，美联储资产欠债表中的银行筹备金金钱也于近期大幅萎缩，使得美国M2局限持续两周下降。同时，这也让美国经济面对更多的不确定性，美元止跌回升，导致国际金价暴跌。

黄金市场此前过山车一般的走势或者还未竣事，受到债券收益率表示的影响，近期金价的颠簸会继承，但后市仍然看向上行。

不外，值得留意的是，黄金的调解周期大概还没有竣事。外汇经纪商Oanda高级市场阐明师Edward Moya指出，黄金市场此前过山车一般的走势或者还未竣事，受到债券收益率表示的影响，近期“金价的颠簸会继承，但后市仍然看向上行”。

中信期货方面指出，基于新一轮量化宽松的黄金牛市并不安稳，金价在2012年对第三、四轮量化宽松免疫，，不涨反跌。美元走弱是必不行缺的重要因素，然而今朝美元指数维持在95四周，与2011年黄金牛市时美元指数 75 对比差距很大。另外，美国金融市场信心强劲苏醒，美联储利率已经触及下限，负利率无望，美联储缩表意愿或将提前到来。

不只如此，黄金作为钱币属性最强的有色金属，具有奇特的避险成果。而此前，黄金的大涨，很洪流平上就是依赖于它的避险成果。

多重原因导致黄金暴跌

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