鉴于今朝市场对付比特币的热情，基于比特币的ETF必然会受到市场的接待。比特币ETF的刊行方就会得到很是好的贸易收入。实际上在已往的几年中，市场中一直有很是强烈的创立比特币ETF的需求。

比特币作为一个生意业务产物此刻正在受到美国市场的接待。美国的机构投资者和零售生意业务用户都已经开始购置比特币。只不外是由于禁锢限制和生意业务便利水平的纷歧样，差异的用户范例回收差异的方法来购置比特币。

假如我们从别的一个角度来看，防备生意业务产物的市场价值被哄骗是一个一连性的事情，而不是到达必然阶段之后就一劳永逸。所以纵然今朝比特币的市场不完善，但依然可以推出基于比特币的ETF。同时在市场运行的进程傍边，不绝地类型市场并冲击市场中的价值哄骗行为。

对付根斯勒来说，他在比特币ETF申请方面的选择就包罗: 先核准比特币ETF的创立，然后落实禁锢机制以彻底担保比特币的现货生意业务价值不被市场操纵；首先采纳禁锢法子来担保比特币现货生意业务不被市场操纵，然后再核准比特币ETF。

对付美国零售用户来说，现有的购置比特币的途径依然未便捷。而ETF是美国股票市场中很是有利于普通投资者购置的产物。因此，假如基于比特币的ETF上市畅通，那么就会有更多的普通的投资者参加比特币的交易。

个中一个就是比特币的ETF申请会被再次提出。并且通过的几率会增大。仅仅两天之后，在12月30日，VanEck就再次提出了比特币ETF的申请。VanEck这么早提出比特币ETF申请的一个主要原因是现任的SEC主席Jay Clayton方才离任。当新任的SEC主席上任之后，比特币ETF的申请就很是有大概被通过。

一直有刊行方申请创立比特币ETF（见下图）。但这样的申请一直被SEC拒绝。SEC最近给出的主要来由是ETF的刊行方无法担保比特币的价值不被市场哄骗，以及比特币今朝没有符合的托管机制。

所以在美国市场，不管有没有比特币ETF，公共投资者已经在现有的市场条件下交易比特币。SEC能做的工作就是在核准比特币ETF创立之后，尽快落实禁锢法子以防备比特币的现货价值被哄骗。

鉴于比特币全球生意业务的特点，为了比拟特币实施有效的禁锢，美国金融禁锢机构就需要同其它的金融禁锢机构相助，来拟定相应的禁锢政策。相信这点也已经是全球主要金融禁锢机构的共鸣。

据媒体报道，拜登当局会提名加里·根斯勒为新一任的SEC主席。假如根斯勒的录用被通过,那么他需要顿时办理的问题之一就是比特币ETF的申请。对付根斯勒来说,这会是一个很是有挑战性的问题。

因此对付比特币ETF的托管来说，市场中提供的办理方案应该可以或许满意禁锢的要求。此刻最主要的问题是比特币市场生意业务价值不被哄骗的问题。这个应该是根斯勒面临的最大的挑战。

对付机构用户来说，由于他们可用于购置比特币的资金体量以及在合规方面的限制，所以他们购置的途径越发有限。这就是为什么灰度的比特币信托有高度的溢价和MicroStrategy的股票有大幅的溢价（见我的文章“比特币的合规溢价预示着什么？”）。

美国市场中已经有基于比特币的生意业务产物

对加里·根斯勒来说，在禁锢方面的国际化相助，也会是他任期的之类的一个主要的特点。

美国生意业务市场中此刻已经有基于比特币的金融产物的生意业务。它们所基于的比特币的市场价值是纷歧样的。CME的比特币期货所依据的价值是一个综合指数。这个指数是基于五家加密数字钱币生意业务所的比特币生意业务价值。这些生意业务所是Bitstamp, Coinbase, Gemini, itBit和Kraken。

谷燕西：比特币ETF申请是新任SEC主席需要顿时答复的问题

所以不管是CME的比特币期货所依据的生意业务所照旧灰度比特币信托基金所依据的生意业务所，这些生意业务所中的比特币的现货生意业务量不能完全抉择比特币的市场价值。所以纵然是对付美国市场中现有的基于比特币的生意业务产物，其底层的价值基本也并不是那么不变的。

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