BTC：Stock-to-Flow Model
畅通到市面上的黄金大抵需要经验六个环节：勘察、采矿、选矿、冶炼、加工和销售，个中勘察、采矿和选矿三大环节便费时且淹灭庞大本钱。从供应端的角度来说，即很难大局限地增加其供给量。比特币也长短常雷同地，其供给量有上限以及奇特的减半机制，每4年比特币产量减半一次，挖到2140年，2100万枚比特币全部开采完毕。而且挖矿还需要淹灭大量的电力和计较力。这让比特币成为可以和黄金相比的代价蕴藏品，因为它们都具有相对稀缺性。
可见，一旦在某个节点，受外部极度动静、重磅政策等因素和内部高度杠杆、投机情绪亢奋等因素的太过滋扰，S2F Model并不能完全将这些因素思量在内，预测价值将会失真。
模子预测4月15日比特币价值会到达$62968，功效比特币价值于4月13日打破该预测值。以币安数据，比特币在4月14日以$64854创下新的高度。在此前，比特币与S2F Model预测的价值达到时间最多不高出15天。 /p p sans-serif;font-style:normal;font-weight:400;text-indent:0px;background-color:#ffffff;"="" sans",="" "pingfang="" "lantinghei="" sc",="" "helvetica="" neue",="" helvetica,="" arial,="" "microsoft="" yahei",=""> 尽量投资者对S2F Model时不时城市发生出一些质疑的声音，认为预测市场是不行能的，但模子所揭示出来的较高的准确度着实令人赞叹。
比特币价值将会环绕拟合的S2F价值线做上升举动，或高于它，或低于他。Plan B曾说过，假如在2022年之前没有见证到$100000一枚的比特币，则模子宣告失效。但至少在5月份前来看，基于BTC-S2F Model预测的功效照旧相当精确的。
以黄金为例，它的StFR值约为67.1，这意味着需要耗费67.1年的时间举办黄金开采才气发生出今朝畅通的黄金存量。白银StFR为74.3。
② 1/SF=商品供给量增长率
那么不妨看下5月份产生了什么工作，让比特币价值逐渐偏离了S2F Model预测价值。如下图（6月1日）显示：
① StFR平均值，展示供给量的年增长率的平均高度，平均值越大，越适合充当钱币
5月21日晚，金融委第五十一次集会会议纪要，提到冲击比特币挖矿和生意业务行为。在后续中，相关地域矿场封锁或迁移，生意业务所关停相关业务等利空因素影响，价值仍未见起色。
S2F模子：预测2022比特币10万美金 5月被“打脸” 神奇会延续吗？
2019 年 3 月 22 日，推特阐明师PlanB 颁发了《用稀缺性为比特币价值建模》一文。自S2F模子宣布两年多以来，比特币价值一直以较高的准确度跟踪着模子的预测价值。
基于BTC-SF值作为比拟特币价值的预测功效BTC-S2F Model，如下图（4月27日）显示： /p p sans-serif;font-style:normal;font-weight:400;text-indent:0px;background-color:#ffffff;"="" sans",="" "pingfang="" "lantinghei="" sc",="" "helvetica="" neue",="" helvetica,="" arial,="" "microsoft="" yahei",="">
在经济学中常用SF来权衡商品的稀缺性，由此引申出了两条公式：
5月12日，马斯克基于全球环保因素的考量公布特斯拉不再接管比特币付出，，比特币价值当日应声下跌超12%；
经济学中引入SF值是为了权衡商品的稀缺性，而BTC：S2F Model则是反过来把SF作为价值的“参考”。仔细捋一下，这好像在断言商品的价值直接取自于其逐渐不敷或稀缺的供给量增长率。广为熟知的理论是，在马克思主义经济学中认为，商品的价值由代价抉择，价值在供求影响下环绕代价上下颠簸；商品的代价是由出产该商品的社会须要劳动时间抉择的（这可以说明比特币的挖矿本钱，反应在价值的一部门中）。仅从理论的角度来看，把SF反用存在必然的不敷，因为即即是黄金和白银，也没有证据表白，其价值直接由供给来抉择。（图片来历：推特@dan_pantera）
本文站在非技能的角度，只管用通俗的语言，为各人泛起S2F Model运作道理和其范围以及自我的一些思考。
在相识了模子根基道理后，想必相信大大都投资者城市有这样的疑问：简朴的供求干系真的能作为投资决定的来由吗？因为在绝大大都人的认知中，任何资产的回报都具有不确定性。③ StFR年增长率的中位数，展示了短期平均颠簸幅度，中位数越低，越适合充当钱币
基于这条道理下，Plan B收集了2019年过往十年的比特币月度价值数据，并用线性回归的方法，以SF值的自然对数作为自变量，比特币价值作为因变量，对整理提取的数据举办拟合（这是一条直线），发明白SF值与市场价值具有正相关的干系。然后再团结比特币减半周期举办拟合调解，形成了我们各人所熟悉的S2F模子，并用此模子作为比拟特币价值的预测。
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