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Multicoin:简析头部以太坊 DeFi 协议护城河

生态系统层面的网络效应

本文末了将基于上述所有接头,来总结以太坊的护城河

Tornado.cash – 殽杂器

Tornado Cash 与上述 DeFi 协议都差异。其他协议专注于借贷和生意业务,Tornado 则专注于将资金殽杂,以最洪流平保障用户隐私。

自动化做市商 – Uniswap、StableCoinSwap、Shell、Bancor、Futureswap

然而,Tornado Cash 将来版本的方针是在隐私池内支持具备隐私资产的转移(而不只仅是对资金举办匿名,该成果今朝已经实现了)。在新模子中,成本的粘性会更大,因为它们不会当即流出系统。这样,匿名池的局限更大,从而它对巨额成本用途更大。

而 dForce 社区好像没有对 lendf.me 产物举办津贴,就取得了这样的成就。

凭履历我们都能想到这一点。现实中,一个来自中国的 dForce 社区复制 Compound 代码库,推出了一个名为 lendf.me 的抵押钱币市场协议。而且在短短几个月内,,他们已经向谁人系统注入了约 2,000 万美元的抵押品。他们是这样做到的:

山寨版 Compound 团队可采纳的法子有:

相对付上文的其他处事,巨额资金只会进入一个大型隐私池的观念很出格。譬喻,假如整个隐私池局限只有 1,000 ETH,那么它对想要匿名 9,000 个 ETH 的用户来说没什么用,事实上它还倒霉于隐私池中本来的 1,000,因为 1,000 ETH 的持有者大概不但愿与那 9,000 ETH 存在 90% 的关联。

USDT 的护城河很是明明:与 BTC 一样,它是在加密生态中活动性最好的资产。USDT 在所有非美国的主流生意业务所都有生意业务对,它充当许多衍生品生意业务所的质押品,还占据很大比例的场交际易。

简而言之,以太坊的护城河实质上比任何单个 DeFi 协议都宽(或多或少以太坊与各个 DeFi 协议都有接洽)。实际上以太坊的焦点竞争力不是成本或活动性,而是这些协议作为一个整体的可组合性和互操纵性。

最后一种焦点优势是真实资产:合成资产的桥梁。固然 Synthetix 今朝操作的是 Uniswap,但山寨版 Synthetix 团队等闲就能提供他们本身的真实资产:山寨版 Synth 操作 Uniswap、Kyber 或其他免费可用的 DeFi 东西作为桥梁。

本文假设读者对每个协议都有所相识。

Multicoin Capital 打点合资人 Kyle Samani 阐明分叉 MakerDAO、Compound、Synthetix 等主流 DeFi 协议所需条件。

留意到 Synthetix 和 Compound 很是雷同,思量到真实资产即 Synth 桥梁之后,我将 Synthetix 排到 Compound 前面。

然而,Compound 除了内部活动性以外(以贷款利率的形式),它还具备一些奇特形式的外部活动性,而正是它们提供了特另外焦点优势。

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