颠末 3 月 12 日、13 日两天资金血腥抽离，今朝避险情绪有所降温，比特币在 4000 美元阁下处得到支撑，在 3200 美元处得到强支撑。从原油减产失败的当天，比特币从 9000 美元持续下穿几近腰斩。

以美元计价的市值看，比特币以约 900 亿美元在美股排名第 76 位，其「股票」市值高出高通（867 亿）、星巴克（821 亿）、索尼（691 亿）、高盛（612 亿）等跨国企业。在 A 股市场也仅有四大行、招行、茅台、平安、中石油和中国人寿等九家公司总市值可与之对抗。因其全球活动性，比特币被认作是避险游资逃离的首选工具。

同期，美林 CCC 级高收益债券收益率与无风险利率的利差已从 10% 扩大至 15%。企业策划状况预期变差，将来现金流量减速，倒闭的风险增加，收益率增加使得信贷本钱上升，这反应市场对将来企业违约风险和活动性风险预期的上升。

近现代国际钱币体系历经百年变迁。金本位制度一连了约 100 年，金本位的消亡，带来了纸币逐渐与金属钱币脱钩的信用钱币体系，今朝已存在 80 年。个中，布雷顿丛林体系割断了黄金与纸币在海内的自由兑换，1973 年至今的牙买加体系则割断了黄金与纸币在国际各国间的自由兑换。

美国联邦基金利率从上个世纪 80 年月沃尔克时期的 20% 一连下调；格林斯潘时期最低下调至 1%；美国次贷危机期间，伯南克将利率下限调至 0%，并维持了 7 年；耶伦于 2015 年底公布加息，鲍威尔接棒后，将加息周期延续至 2018 年底最高至 2.5%；去年 7 月，由于对经济前景的担心加剧以及与中国一连的商业告急大势，鲍威尔开启自美国次贷危机以来的 美元降息周期 。

比特币兑法币中，美元是最重要的计价格币（占比约 80%），且将来相当长时间中其主导职位不会有太大变革。按照美国财务部数据，美国国债高出 GDP 高达 23.3 万亿美元，个中外国投资者持有占比 29%。面临滚雪球般的债务，当局需要还本付息，最终降息贬值、扩表印钞成为美联储的一定政策趋势。

道琼斯指数期货和标普 500 指数期货双双大幅下跌，再次熔断，别离下跌跌 4.53% 和 4.77%。欧洲主要股指中德国 DAX 指数、法国 CAC40 指数和欧洲斯托克 50 指数均下跌高出 7.5%。英国富时 100 指数跌幅靠近 6%，中国上证收跌 3.4%。

按照彭博数据，美国投资级债券利差和高收益债券利差均大幅走阔，别离从 2 月中旬的 1.0%、3.5% 扩大至今朝的 2.2%、7.3%。

降息潮带来的涨价逻辑下，以美元为主要计价单元的比特币将一连涨价，但今朝在惊愕+病毒双重熏染配景下，利好无法兑现。

2. 降息潮带来的涨价逻辑下，以美元为主要计价单元的比特币将一连涨价，但今朝在惊愕 + 病毒双重熏染配景下，利好无法兑现。

最近避险惊愕情绪、比特币爆仓和杠杆断裂带来的踩踏抛售力度在削弱，部门资金流入抄底，，生意业务所爆仓数额较三日前下降较多。

之后在去年 9 月、10 月，美联储持续降息。本年 3 月 4 日，美联储一变态态地在股市生意业务进程中溘然降息至 1.00%-1.25% 区间。

原文标题：《美国「0 利率」王炸，全球市场惊吓多于惊喜》

本日，美国联邦基金利率再次开启「0 时代」。 首次开启产生在 2008 年，其时维持了 7 年之久。

传统金融市场的惊愕熏染力度只增不减，但传导至数字资产市场的惊愕情绪正大幅降温。鉴于此，我们有三个判定：