链上生意业务数据是数字钱币奇特的信息和视角。如前文所说，NVT 在我看来是一个无效的代价投资发现缔造，即即是比特币链上生意业务的种类也越来越多，越发不要说以太坊，当这个生意业务和谁人生意业务基础就是两码事的时候，NVT 越来越难以和谐这种抵牾，况且尚有二层网络这种对象。梅特卡福也是市梦率的叙事要领，跟点击率等指标一样，对中恒久的趋势具有重要意义，对短期市场指导意义不大。

我们去年年底研究的矿工猖獗指数，当比特币市值占比和算力增长呈现极高的正负相关性的时候，就是市场的反转之时。再次应验。

缺乏有效的代价投资理论依据，市场的组成又主要由散户而不是机构构成，这就造成市场情绪（羊群效应），供求干系等指标成为当前市场下中短期操纵最有效的监测步伐。

搜索率回响的场外投资者的乐趣水平，而多空比、杠杆率等指标是今朝场内参加者的主流概念回响。

在市场情绪中，社交媒体相关话题的活泼水平，文本显现出来的投资者情绪，都是极好的方法回响市场参加者主流概念的极好窗口，而搜索指数则回响能较好的反应出投资者的存眷度水平。

这两天 BAKKT 上线成交量低是各人存眷的核心，为什么市场会这么存眷 BAKKT 和 CME 的成交量，就是通过这两个窗口来判定这个市场的机构化率。之前 CZ 和 Authur 都在本年 6 月份阁下提到并没有看到大局限的机构乐趣，币安研究院本年上半年的数据这个市场仍旧 80% 由散户投资者组成。在一个散户浩瀚的市场，雷同于羊群效应等情绪化指标越发能回响市场的动向，这一点我们一会再具体展开下。

生意业务市场则提供了供求干系的最直接数据。生意业务量回响出生意业务者的活泼水平，而市场有无赚钱效应，则会直接影响散户生意业务者将来的存眷度程度。当生意业务量一连下滑缺乏赚钱效应，散户的存眷度下降则在所不免。

今朝最具有传播度的 NVT 等指标，雷同于当年互联网泡沫的点击率等估值发现缔造，根基上仍旧是市梦率的权衡指标。

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