配图来自Canva可画

今朝来看，台积电全球晶圆代工霸主的职位好像已经不动作摇。

十三年前，张仲谋在金融危机中复出，在28nm要害制程节点上，为台积电打好了崛起的基本。2015年，台积电16nm制程工艺量产乐成，而且在与三星14nm的对决斗胜对方，之后的5年中台积电一路高歌猛进，与竞争者们拉开的差距越来越大。2020年在5nm比赛中再次战胜三星，算是彻底奠基了台积电在先进制程晶圆代工规模不行战胜的市园职位。

而赢得了这些触目惊心的技能比赛，虽然也给台积电带来了丰盛的收益回报。克日，台积电宣布停止12月30日的2020年第四季度财报，从财报表示来看，收入、利润的稳健增长，证明台积电的先进制程工艺，赢得了更为遍及的市场承认。

仿佛也可以表白，台积电又一次进入了由先进制程领先带来的技能、成本双向良性轮回。然而，事实真的像外貌看起来这样美好吗？

收获十年来的最佳季报

综合业绩表示来看，台积电在新一季度收获了十年来的最佳季报。以美元计，台积电在2020年Q4的营收到达了126.8亿美元，同比增长22%。净利润达50.08亿美元，同比增长31.7%。营收、利润额纷纷缔造了新记载。

更令投资者感想惊喜的是，其第四季度利润率表示异常亮眼。毛利率到达了54%，净利率更是到达了惊人的39.5%，同样缔造了新的汗青记载。同时，假如比拟其他科技巨头的话，这个净利率程度，甚至远高于苹果的21%，吸金本领堪称可怕。

台积电之所以可以或许在第四季度取得如此精彩的业绩，要害在于其16纳米及以下的先进制程工艺孝敬了62%的收入。究竟对台积电而言，对比成熟制程工艺，先进制程工艺的订价更高，利润空间也更大。

个中5nm的孝敬尤为突出，收入占比从第三季度的8%，直接飙升至第四季度的20%。此刻台积电在5nm工艺节点上，其实并没有真正意义上的敌手。全球范畴内，今朝把握5nm制程工艺量产本领的除了台积电，就只有三星一家。而三星的量产局限只能到达台积电的1/5，产物的机能表示和本钱价值也不占优势。因而可以必定的是，台积电5nm在将来很长一段时间内仍可以在晶圆代工市场中大显神威。

从这个角度来看，追求在先进制程领先的基本上成立本身的焦点优势，台积电的这一逻辑并无不当之处。可是，当先进制程工艺已经很是靠近物理极限时，台积电继承僵持进一步加大对先进制程的研发出产投入，其实已经酿成了一种冒险行为。

一连加码先进制程已成冒险

当前，芯片由先进制程带来的机能、功耗回报正在显著低落。近几个月，搭载5nm制程工艺SOC的智妙手机连续上市。从这些手机的实际表示来看，无论是台积电的5nm FinFET工艺，抑或三星的5nm LPE工艺，机能、功耗晋升都未能满意市场预期。

台积电方面，快步推进的5nm，实际机能晋升有些拉胯。以苹果A系列处理惩罚器为例，同样基于台积电7nm制程，A13处理惩罚器对比A12处理惩罚器CPU机能晋升20%、GPU机能晋升20%；而基于台积电5nm制程的A14对比A13，CPU 机能方面晋升约莫在16.7%阁下，GPU机能晋升则约莫在8.3%阁下。也就是说，在苹果A系列处理惩罚器上，5nm制程进步带来的进步，很大概还比不上苹果本身对处理惩罚器架构的优化进级。

固然有一些媒体人士揣摩，这是由于5nm初期良品率不高，苹果A14屏蔽了一些焦点。但同样回收台积电5nm工艺的麒麟9000，其功耗节制较之官方数据也存在较大差别。

三星方面，功耗翻车的问题较量突出。按照知名数码博主极客湾Geekerwan对小米手机的实测，回收三星5nm LPE工艺的骁龙888处理惩罚器和上代产物骁龙865处理惩罚器比拟，单核功耗和多核功耗明明增加，能效表示上大幅下降。而且同样回收5nm LPE工艺的Exynos 1080芯片，在能效表示上同样拉胯。

5nm先进制程工艺的实际表示普遍称不上令人满足，对付当前阶段利用5nm工艺的产物而言，其营销代价或者要远远高出先进制程自己的实用代价。

越发令人感想不安的是，，在当前台积电5nm制程工艺的实用代价都很成问题的环境下，台积电还在一连加大对下一代制程节点3nm工艺的研发投入。在克日的财报集会会议上，台积电打点层公布2021年打算将年度成本开支从2020年的170亿美元大幅晋升到250亿至280亿美元，增幅将到达45%至63%，个中约80%将用于3nm工艺研发，这意味着，台积电本年将会有高出150亿美元的成本支出投向3nm工艺。

而按照台积电此前发布的打算，他们的3nm工艺，打算在本年风险试产，2022年大局限量产。也就是说，凭据台积电的筹划，来岁在市场上我们就可以看到一些搭载台积电3nm工艺的产物。

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