接上一篇期货市场对目前市场的影响，继续对期货的分析与理解（比特币期货/合约对目前市场的影响）

Bakkt 是什么？Bakkt 是一家由纽约证券交易所母公司 ICE 所创建的密码货币交易所。Bakkt 获得了包括波士顿咨询集团、CMT Digital、Eagle Seven、Galaxy Digital、Goldfinch Partners、Alan Howard、Horizons Ventures、洲际交易所、微软风险投资部门、M12、Pantera Capital、Payu、Naspers的FinTech部门以及Protocol Ventures在内的12家机构的 1.82 亿美元的首轮融资。Bakkt 预计于 2019 年初开启比特币期货交易。Bakkt 将要推出的比特币期货是真正以比特币实盘交割的期货产品。1、众多传统金融机构投资，目的绝不是想影响比特币价格，而是平台有利可图。2、实盘交易究竟有哪些影响。（本人非专业从事金融行业，提供分析仅供参考）看过上篇文章我应该知道，期货可分为大宗商品期货与金融衍生品期货。下面再简单理一下这两种期货的区别。大宗商品期货真正的需求是保证标的的价格稳定，是通过这种杆的作为生产资料，来保证正常的生产销售上的营利，如上文中保证大豆价格稳定，营利是通过加工生产销售豆制品。再如出口贸易中外汇期货，保证交割时汇率稳定，这种标的本身不起投资作用。而目前你OKEX上的期货合约，相当于传统金融市场指数合约，只是买涨买跌，或用来对冲风险，或本身就是想通过价格波动来套利。也就是说前一种不做为投资标的的可称实盘，而后一种为虚盘。（此处实盘非某些操盘手所实际买卖行为的实盘，一般技术分析在写文章时，会以图片行式让读者看到自己确实在买卖而不只是喊单）。Bakkt平台所指的实盘就是说当成大宗商品那样，把比特币做为某种间接工具或生产资料，就是说到期就必须买卖交割。那么问题来了什么样的场景会让比特币只是当成工具，答案可能是国际间贸易。如果想在国际结算用用到比特币，那就必须排除其波动带来不必要的风险。如何理解呢，目前进出口贸易有高额的手续费，结算复杂、周期长，真正个体之间或公司之间，还是通过结算银行办理，其中有不少成本。目前的瑞波协议的确可以解决部分问题，但主要是国际金融机构可以减少（时间/费用）成本，真正交易双方的成本缩减有限。当有了比特币实盘期货，可以对冲比特币价格波动带来的风险，可以实现国际间B2B，又在去中心化的路上迈进了一大步。关于中心化也是对瑞波的诟病，一方面xrp的中心化严重，另一方面协议本身更多还是为中心化机构服务。当然Bakkt可能的指数合约部分不得而知，但指数合约的部分和现在大多数的平台比特币期货合约是一回事，就不做讨论了。对于这种有实际应用需求正是大机构所要的，真正大机构对于风险的偏好是更低的，有稳赚不陪的钱，他们不可能会投资风险过高的标的。值得注意的是：这同时带来另外一个更重要的问题，由于比特币的匿名性，加上实盘期货合约对冲掉其价格波动风险，使得比特应用市场变大，难免会造成国际间资金往来的无账可查。比如说一国公司与另一国公司进行跨国贸易，要做到完全避免资金审查自然是成本极高的，但不防双方在价格上协商，部分金额在私下通过比特币结算，凡是有利可图的总会有人去做。这部分账目如果查不到，国家如何收税，影响税收的行为是任何国家所不允许的，这部分可能会带来政策风险。所以说目前各国政府对于比特币尤其是金融衍生品应用审查格外严格，当然这其中也有其价格波动对投资人带来的风险考量。

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